Deutschlands beunruhigte Bankenriesen entscheiden sich gegen eine Fusion

FRANKFURT — Deutsche Bank und Commerzbank haben plötzlich ihre Fusionsgespräche am Donnerstag abgerufen, sagend, dass sie beschlossen haben, dass die Risikos des Versuchens, eine Megabank mit dem internationalen Schlag zu schmieden, die potenziellen Vorteile überwogen haben.

Aber während Deutschlands zwei größte Banken auf eine Frage geantwortet haben, die das Land in letzten Wochen völlig in Anspruch genommen hatte, haben sie einen anderen erzogen: Was denn noch?

Der Status quo ist nicht eine Auswahl für jede Frankfurter Bank. Beide leiden unter dringenden Problemen, die spärliche Rentabilität, übermäßige Arbeitskosten und eine Verschiebung zum Online-Bankwesen einschließen, das sie langsamer gewesen sind, um zu umarmen, als ihre Mitbewerber.

Europa hat zu viele Banken für zu wenige Kunden, und geringfügig gewinnbringende Verleiher sind eine Quelle der Wirtschaftsschwäche. Für alle seine Fehler, die erfolglose Suche, um Deutsche Bank und Commerzbank zu verschmelzen, war ein Versuch, dieses grundsätzliche Problem anzugreifen.

Auch ungelöst ist die Angst vor der Überlegenheit von Wall Street, die die deutsche Regierung gesteuert hat, eine Fusion an erster Stelle zu fördern. Die internationale Statur der Deutschen Bank hat in den letzten Jahren nach einer Reihe von Skandalen und Druck von Reglern abgelehnt, riskantes Investitionsbankwesen einzuschränken.

Die Sorge in Berlin ist, dass sich ausländische Verleiher zur Sicherheit ihrer Heimatmärkte zurückziehen werden, wenn es eine andere Finanzkrise gibt, deutsche Ausfuhrhändler verlassend, die für den Kredit schnorren, müssen sie Geschäfte auswärts machen.

“Deutschlands allgemein aktive Unternehmen brauchen Wettbewerbsfinanzinstitute, die sie um die Welt unterstützen können”, Olaf Scholz, hat der deutsche Finanzminister, der als ein Einpeitscher hinter den Kulissen für das Geschäft betrachtet wurde, in einer Behauptung am Donnerstag gesagt, nachdem die Gespräche zusammengebrochen sind.

Analytiker erwarten eine andere Europäische Bank, wie ING Group der Niederlande oder UniCredit Italiens, um sich Commerzbank zu nähern, jetzt wo Deutsche Bank außer dem Bild ist.

“Ich würde im Fall von Commerzbank für andere Banken annehmen, eher bald aufzutauchen”, hat Jörg Rocholl, ein Bankexperte gesagt, der Präsident der europäischen Schule des Managements und der Technologie in Berlin ist. “Tatsächlich konnte das Sinn haben.”

Leitende Angestellte der Deutschen Bank und Commerzbank haben sich am Donnerstagsmorgen dafür entschieden, die Fusionsgespräche nach fast sechs Wochen von intensiven Diskussionen zu beenden. Unter den Hindernissen für ein Geschäft waren die Mappe ($ 9,4 Milliarden) von 8,4 Milliarden Euro von Commerzbank der riskanten italienischen Regierungsschuld und der Wahrscheinlichkeit, dass die Europäische Zentralbank und anderen Regulierungsbehörden verlangen würden, dass eine vereinigte Bank Kapital von widerwilligen Anlegern erhebt.

Vertreter der zwei Banken waren überzeugt, dass sie diese Probleme überwinden konnten, aber schließlich entschieden haben, dass die gesamte Anstrengung zu viel sein würde, um sich in Bewegung zu setzen.

Das Mischen der zwei Banken, die zwischen ihnen 140.000 Mitarbeiter weltweit haben, “hätte genügend Vorteile nicht geschaffen, um die zusätzlichen Ausführungsrisiken auszugleichen, Kosten und mit solch einer groß angelegten Integration vereinigte Kapitalbedarfe umstrukturierend”, hat Christian Sewing, der Geschäftsführer der Deutschen Bank, in einer Behauptung gesagt. Martin Zielke, der Geschäftsführer von Commerzbank, hat eine identische Erklärung abgegeben.

Anteile der Deutschen Bank sind nicht weniger als 4 Prozent am Donnerstag gestiegen, als Anleger am Anfang die Entscheidung gutgeheißen haben, aber später die Gewinne aufgegeben haben und 2 Prozent im Frankfurter Handel geschlossen haben. Commerzbank-Anteile haben fast um 3 Prozent tiefer geschlossen.

Die Banken sind geschienen, zu demselben von vielen Kritikern einer potenziellen Fusion gelangenen Schluss zu kommen, die zur schlechten Erfolgsbilanz von vorigen deutschen Bankfusionen, einschließlich des Erwerbs von Commerzbank von Dresdner Bank und des Erwerbs der Deutschen Bank der Postbank hingewiesen haben.

“Alle vernünftigen Menschen atmen einen Seufzer der Erleichterung”, hat Lisa Paus, die für Deutschlands Grüne Partei auf Finanzproblemen spricht, in einer Behauptung gesagt. “Keiner konnte jemals erklären, warum eine noch größere risikoreiche Bank Sinn gehabt hat.”

Arbeitsvertreter hatten der Fusion entgegengesetzt, weil sie zu etwa 30,000 Stellenabbau geführt hätte, und die Entscheidung am Donnerstag beklatscht hat.

Ein Geschäft “hätte Zehnen des Tausends von Jobs gekostet”, Frank Bsirske, Vorsitzender der Vereinigung bekannt als Ver.di, der Arbeiter bei beiden Banken vertritt, hat in einer Behauptung gesagt. Die Entscheidung, Gespräche zu beenden, hat er gesagt, “bestätigt unsere Analyse, dass solch ein Schritt genug hinzugefügten Wert nicht geschaffen hätte.”

Aber tiefer Stellenabbau ist wahrscheinlich irgendwie unvermeidlich. Sowohl Commerzbank als auch Deutsche Bank sind im Vergleich zu europäischen Rivalen mit Kosten sehr ineffizient, die in Bezug auf Einnahmen zu hoch sind.

Gemäß den Daten der Banken ist ein deutscher Arbeiter an ING, eine niederländische Bank mit einer großen Anwesenheit im Land und einer Betonung auf Online-Diensten, mehr als zweimal so produktiv wie ein vergleichbarer Mitarbeiter an der Postbankeinheit der Deutschen Bank, die durch die Anzahl von Verbrauchern gemessen ist, denen jeder im Stande ist zu dienen.

Commerzbank und Deutsche Bank beide leiden unter einem Mangel an gewinnbringenden Geschäftsbereichen, während sich Deutsche Bank noch mit dem Schaden an seinem Ruf von vielfachen Skandalen seit der Finanzkrise 2008 befasst. Neuest ist die Bank für seine Rolle als eine Röhre für das schmutzige Geld unter Beschuss geraten, das durch die Baltischen Niederlassungen von Danske Bank, ein dänischer in einem Geldwäscheskandal verwickelter Verleiher geflossen ist.

Der Kongress hat Aufzeichnungen von Deutscher Bank über seine Darlehen an Präsidenten Trump, eine andere mögliche Quelle der Unbehaglichkeit in Monaten vorgeladen, um zu kommen.

Commerzbank hat seinen Anteil von Problemen, einschließlich einer großen Mappe des toxischen Vermögens, aber nicht in demselben Ausmaß wie Deutsche Bank gehabt. Commerzbank hat mehr Fortschrittkürzen-Kosten gemacht.

Der Zusammenbruch der Gespräche wurde als ein Rückschlag für Herrn Scholz, den Finanzminister gesehen. Aber er hat die Entscheidung am Donnerstag akzeptiert und hat gesagt, dass eine Fusion nur Sinn “haben würde, wenn es aus einem Geschäftsgesichtspunkt stimmt, und sich zur Schaffung eines elastischen Geschäftsmodells bewegt.”

Im Gegensatz zu Commerzbank wird Deutsche Bank als ein Ziel für einen ausländischen Käufer wegen seiner Kompliziertheit und bedeutender Probleme nicht gesehen. Es ist jetzt bis zu Herrn Sewing, dem Geschäftsführer seit kaum einem Jahr, um zu zeigen, dass die Bank allein stehen kann.

Deutsche Bank hat einleitende Erstviertelgewinnzahlen am Donnerstag ausgegeben, die eine Beruhigung angeboten haben. Reingewinn ist um 67 Prozent von ein Jahr früher zu € 200 Millionen gestiegen. Jedoch sind Einnahmen um 9 Prozent zu € 6,4 Milliarden gefallen.